استخدام نماذج ARCH لنمذجة تقلبات أسعار الأسهم في سوق المال السعودي: دراسة حالة شركة اتحاد اتصالات السعوديةpdf

Using ARCH Models to Modeling the Volatility of Stock Prices in the Saudi Financial Market 

فاتح لقوقي & محمد شيخي

ملخص:

       يهدف هذا البحث إلى نمذجة أسعار أسهم الإغلاق اليومية لشركة اتحاد اتصالات السعودية المدرجة ضمن قطاع الاتصالات في سوق المال السعودي خلال الفترة الممتدة من 01 جانفي 2010 إلى غاية 31 ديسمبر 2015. وبعد استخدام العديد من نماذج ARCH المتناظرة وغير المتناظرة، وجدنا من خلال المفاضلة بين هذه النماذج و بناءا على عدة معايير أن أحسن نموذج يمكنه تمثيل السلسلة الزمنية لأسعار الأسهم هو نموذج ARIMA(1,1,3) مع خطأ TGARCH(1,1). و أظهرت النتائج أيضا أن الصدمات الموجبة المترافقة مع الأخبار الجيدة تعطي تقلبات أقل حدة من تلك الصدمات السالبة المترافقة مع الأخبار السيئة.

 تهدف هذه الدراسة

الكلمات المفتاحية: السوق المالي، نماذج ARIMA، نماذج ARCH، أسعار الأسهم.

Abstract:

The aim of this paper is to modeling the daily closing prices of Etihad Etisalat in the Saudi's telecom sector during the period from 01 January 2010 to 31 December 2015. After using many models ARCH symmetric and asymmetric, we found that by comparing these Models and based on several criteria the best model that can represent the stock price time series is ARIMA (1,1,3) with a TGARCH (1,1) error. The results also showed that positive shocks associated with good news give less severe fluctuations than negative shocks associated with bad news.

Keywords: financial market, ARIMA models, ARCH models, stock prices.